İşte Trump sonrası piyasalar...

Dolar/TL ABD başkanlık seçimlerini tahminlerin aksine Cumhuriyetçi Donald Trump'ın kazanmasının ardından illikit piyasada tarihi zirve olan 3.30'u gördükten sonra hacimlerin artmasıyla ve küresel piyasalardaki satış baskısının da hafiflemesiyle birlikte gördüğü zirve seviyelerinden geriledi.TL TSİ 1208 itibarıyla dolar karşısında yaşadığı kayıplarının önemli bölümünü telafi ederken piyasalarda işlemlerin hacim kazanmasıyla birlikte ülkelerin ABD seçim sonuçlarına verdiği tepkiler de birbirinden oldukça farklılaşmaya başladı. Trump'ın seçilmesi halinde serbest ticaret anlaşmasını iptal edeceğini daha önceden açıkladığı Meksika'nın para birimi dolar karşısında yüzde 10 civarında yaşadığı değer kaybını korurken, ilk etapta doğrudan bir etki beklenmeyen TL gibi para birimleri ise daha çok ABD Merkez Bankası (Fed) kararlarından nasıl etkileneceğine yoğunlaştılar. Çin hisse senetlerinde 2015 yılında yaşanan sert düşüş ve Brexit gibi gelişmeler kaynaklı volatilitenin daha önce Fed'in faiz artışlarını ötelemiş olması, yeniden bu yönde bir gelişme olup olmayacağının sorgulanmasına neden oluyor. Yatırımcılar ipuçlarını verdiği politikalar nedeniyle Trump'ın başkan olması halinde küresel ekonomi ve ticaretin yavaşlayacağından ve Fed'in uzun zamandır beklenen Aralık ayı faiz artırımından kaçınabileceğinden endişeleniyorlar.Ancak Fed'in olası bir faiz artışını ötelemesi ya da daha az artışa gitme ihtimali kurumsal yüksek döviz açık pozisyonu bulunan Türkiye gibi bazı gelişmekte olan ülkeler için pozitif bir gelişme. Nitekim Cumhurbaşkanı Ekonomi Başdanışmanı Cemil Ertem, Twitter'da yer alan açıklamalarında Fed'in bu şartlar altında faiz artırabileceğini düşünmüyorum. Fed, Trump'ın yeni ekonomi yönetimini bekleyecektir... Çok geçmeden TL üzerindeki olumsuz baskının kalktığını göreceğiz dedi.Trump'ın seçimleri kazanması ile birlikte illikit işlemlerde ilk tepki olarak yeni zirve olan 3.30'u test eden dolar/TL işlemlerin hacim kazanması sonrası 3.18-3.20 aralığında denge kazandı. Bu düne göre TL'nin dolar karşısında değer kaybı anlamında gelse de kayıplar yüzde 1 civarı ile ilk etkiye göre oldukça sınırlı seyrediyor. Dün Türkiye piyasalarının kapanış saatlerinde 3.17 civarında işlem gören dolar/TL böylece yeni zirve olan 3.30'u test ettikten sonra TSİ 1219'da 3.1856/3.1879 seviyesinde işlem görüyor.Dün Türkiye piyasalarının kapanış saatlerinde 3.3380 civarında olan sepet bazında TL, aynı saatte 3.3578/3.3609, 3.5040 civarındaki euro/TL ise 3.5307/3.5339 seviyesinden işlem görüyor. Euro/TL'de illikit piyasada görülen tarihi zirve 3.6922, sepet bazında TL'de ise 3.4858 oldu. ABD'de başkanlık seçimini Demokrat aday Hillary Clinton'un kazanma ihtimali, son yapılan Reuters/Ipsos States of the Nation anketine göre yüzde 90 olarak görünüyordu.ABD'de şu ana kadar 46 eyaleti hangi adayın kazandığı belli oldu. TSİ 1202 itibariyle Cumhuriyetçi Parti'nin adayı Donald Trump'ın 288, Clinton'un 218 temsilcisi bulunuyor. Başkan seçilmek için adayların 270 temsilcinin oyunu almış olması gerekiyor. Uluslararası ilişkiler, ticaret ve sosyal alanda sıra dışı politikalar izleyeceğinin ipucunu veren ve rakibine kıyasla daha deneyimsiz olan Trump, getirmesi muhtemel belirsizlik nedeniyle piyasalarda endişe ve satış baskısı yarattı. Daha deneyimli bir politikacı olan Clinton ise daha tanıdık politikalar izleyeceğinin işaretlerini verdiği için piyasalar tarafından daha az belirsizlik yaratacak bir aday olarak görülüyordu. Bir bankanın döviz masası işlemcisi, Trump'ın bize nasıl etki yaratacağını kestirilemediği için ilk piyasa tepkisi çok sert aynen dış dünyada olduğu gibi. Satış baskısının bugün devam edeceğini öngörüyoruz. Ancak yeniden 3.30'lu seviyeler mümkün olmayacaktır. Orta vadede ise ülke ilişkileri ön plana çıkacaktır ki bu şu an için tam bir soru işareti, her iki yöne gidebilir dedi. İlk tepki olarak Asya borsaları yüzde 3.5 düşerken, ABD'nin S and P 500 endeksi vadeli işlemleri yüzde 5 kayıpla taban oldu. Dolar altı önemli para biriminden oluşan sepet karşısında yüzde 2'nin üzerinde değer kaybederken kayıplar daha sonra azalarak yüzde 0.5 civarında denge kazandı. Piyasalardaki ilk tepkinin ardından satış baskısı hafifledi ancak tam olarak ortadan kalkmadı. Tahvil-bono piyasasında 11 Şubat 2026 itfalı 10 yıllık gösterge tahvilde dün spot kapanışta ortalama bileşik faiz yüzde 10.46 seviyesinden gerçekleşirken, valörde son işlem yüzde 10.34 oldu. Bugün ilk işlemlerde bileşik faiz yüzde 10.53'e kadar yükseldikten sonra valörde son işlemde yüzde 10.50 seviyesindeydi. Öte yandan 11 Temmuz 2018 itfalı tahvilde dün spot kapanış yüzde 9.57 seviyesinden gerçekleşirken bugün ilk işlem yüzde 9.56 seviyesinden gerçekleşti. Genel seçimlerde 5 milyonun üzerinde oy alan HDP'nin aralarında eş başkanları Selahattin Demirtaş ve Figen Yüksekdağ'ın da bulunduğu 10 milletvekili tutuklanması kurda son günlerde görülen sert satış baskısının ana nedeni olmuştu. HDP tutuklamaların ardından TBMM çalışmalarını durdurduğunu açıklarken bankacılar siyasi gelişmelerin en önemli iç risk unsuru olarak görüyorlar. HDP'nin TBMM çalışmalarını durdurması teknik olarak bir ara seçim ihtimalini de gündeme getirebilecek olması ise piyasalarda bir başka endişe kaynağı olarak dikkat çekiyor. Vekillerin bir ay içinde beş kez TBMM Genel Kurul çalışmalarına mazeretsiz katılmaması durumunda Genel Kurul'da ilgili kişi için vekilliğinin düşüp düşmemesi konusunda oylama yapılabiliyor. Ancak şimdiye kadar Cumhuriyet tarihinde bu yola hiç başvurulmadı. Parlamentoda 28 vekilin vekilliğin bu yolla düşmesi durumunda o seçim bölgesinde ara seçim yapılması gerekiyor. Öte yandan geçen hafta Cumhuriyet gazetesine yönelik soruşturma ve HDP milletvekillerine yönelik gözaltı ve tutuklamaların ardından AB ülkeleri başta olmak üzere kararlar bir çok ülkeden tepki çekti. Türkiye ile AB üyelik görüşmelerinin durdurulması, NATO üyeliğinin askıya alınmasına kadar uzanan tepkiler piyasadaki satış baskısının kuvvetlenmesinde etkili oldu.